投资与计划

许多人在遭遇了百年难得一见的金融海啸后，今年对如何投资理财等议题特别关心。「你不理财、财不理你」，但投资规画主要根据客户年龄、财务状况及承受风险能力量身设计。投入股市的钱须是闲钱且至少能承受一定比例的波动。 演艺圈有些明星出书提出理财的经验，也是很好的参考，建议从股票、基金下手，主力股票搭配基金，不炒短线，虽然金融海啸损失金额高达千万，但现在又都已经回到本钱之上。建议股票投资占收入的五分之一，至于基金部份则占十分之一。 散户在开始投资股票时，几乎都没有任何投资常识，明牌消息主导全部投资方向，自以为是的结果通常都是大赔收场，如何能在投资的起步阶段，尽可能减少损失并累积投资经验，就必须依靠投资计划。 长期规画是降低投资风险的不二法门 投资除了计划还要下功夫建立基本功，因此计划应包含资产配置以及投资工具的投资计划，还有打底的成长计划。依据《散户胜经》作者郭际胜的经验，每天阅读各种股票投资及经济的新闻，尤其要看《经济日报》或《工商时报》。在每天不知不觉的吸收知识中，你已经慢慢的具备了价值投资的基础观念。上网观察各家公司的股价变化、技术面和消息面的关系。长期观察各种可能的变化，才可以做出正确的判断。景气循环或公司获利的改变，多是长期的变化，投资人至少要有最基本的市场观念，投资理财都是有风险的，长期规画是降低风险的不二法门。日本股神是川银藏一生的投资经验有五个原则，最后一个原则就是──孤注一掷的结果多是失败。散户没有失败的本钱，避免孤注一掷只有一个办法，买股票前你必须事先就有长远的投资计划。 在建立理财计划后，了解自己是倾向积极型的投资，还是保守型的理财，其中还包括本人年龄的大小、可以承担的风险大小等，都在考虑之内。你有多大的风险承受能力，你的钱何时可以进来，何时必须出去？理财不等于投资，投资股票只是理财的一部分而已 。 一场金融海啸，打乱了不少人的人生步调，在这种景气混沌不明的时代，要挑到好的投资标的不是件容易的事，但只要掌握重要指标，还是能找到适合的市场。根据汇丰投信的建议，这三大指标分别是：股价动能、长期趋势，以及低本益比。股价动能越强，股价在出现一定的涨幅后开始吸引更多人的注意，进而推升股价继续攀升。「趋势向上」的产业更是长期投资必备的条件；此外买进的价格若是越低，将来成长的幅度就越可观。 摩根士丹利证券指出，南欧事件彰显美国有比欧元区较强的基本面，花旗认为市场对欧洲财政的不安感，有可能持续推升美元强势。自PIIGS发生债务危机以来，众多分析师以及经济学家一直发出美国经济可能陷入二次衰退的声音，不过从美国历次衰退后复苏的经验来看，美国经济要发生二次衰退的可能性极低。联准会主席柏南克于众院预算委员会作证时表示，看好经济复苏前景，美国经济已稳步走出衰退，且必要时联准会将出手确保景气复苏，不会让美国陷入二次衰退。 根据瑞士信贷银行统计，自1920年以来，过去16次景气衰退后的经济复苏，仅有二次再次陷入二次衰退的困境，分别在1920年和1981年。1981年那一次，联准会主席伏克尔为因应石油危机，上调利率至19%，高利率的环境导致经济衰退，与当前低利率的情况并不相同。相对于全球股市，美股今年以来一直有较优的表现，主因为联准会的宽松货币政策，加上政府出手主导金融风暴，目前已无主权债信疑虑，加上经济数据表现优于预期，有助美国持续成长。 中国可能成为今年表现最亮眼的市场 南欧国家的主权债信忧虑引发全球金融市场不安，摩根士丹利证券检视各国财政状况，中国与台湾等主要亚洲国家财政赤字占GDP比重低于4%、政府负债占比低于40%，相较欧元区的基本面，结构上的优异性明显值得投资人关注。富兰克林投顾指出，后金融海啸时代各国政府已极力思索以内需取代出口作为推动经济成长的主力，加上整体亚洲国家区域内贸易更形热络，预期将能降低欧洲国家削减财政支出，可能导致对于亚洲产品需求减缓的冲击。 根据国际货币基金四月份预估，2010年经济成长率中国预估为10%。中国进出口数据表现超乎预期，中国政府官员透露，五月份金融机构新增贷款约6300亿美元人民币，表现稳健。中国五月份出口年增率达48%，零售销售年增率达18.7%，双双优于市场预期，纾缓景气趋缓之疑虑。中国去年预算赤字为2.8%，相对成熟国家的总体体质优势相当良好。 由于中国正努力拉抬内需，固定资产投资的成长也相当强劲，加上国际经济有触底迹象，信贷供给正逐渐恢复，都为经济回春提供良好支撑。换言之，贸易进出口最坏的时刻可能已过去，加上市场预估中国最有条件领先全球展开复苏，中国可能成为今年表现最亮眼的市场。 当市场处于极度恐慌之际，投资人往往无法分辨手上部位品质的好坏，反射动作总是「先卖再说」，导致全球金融市场呈现恐慌性的赎回潮。只是一旦情绪恢复理性之后，投资人总是会发现，市场原来并没有想像的糟，因此又一窝疯的回补手上的部位。与其跟著市场上的投资人杀进杀出，买高卖低，不如趁此机会逢低布局。目前亚洲国家经济成长动能优于全球其他市场，加上与成熟国家之间的利差优势，预料仍将持续吸引资金流入，建议投资人于亚股配置可逐步加码垫高部位，尤其是中国以及台湾。 （出处/直销世纪杂志第211期，2010/07/1）