境外基金大观园

有一只狐狸在路上闲逛时，忽然看到一个葡萄园，果实累累，每颗葡萄看起来都很可口，垂涎欲滴的狐狸，在葡萄园的四周想法子钻进园内，却因身体太胖了钻不过去，于是狐狸决定快速减肥，让自己瘦下来，牠在园外饿了三天三夜，果然瘦下来了，顺利钻进葡萄园内。 狐狸在园内大吃特吃，最后终于心满意足，但当牠想溜出园外时，却发现自己因为吃得太胖而钻不出栏杆，只好又在园内饿了三天三夜，瘦得跟原先一样时，才顺利地钻出园外。 回到外面世界，狐狸看著园内的葡萄，不禁感叹：空著肚子进去，又空著肚子出来，真是白忙一场啊！ 即使没有赚到钱，也要赚到经验 很有趣的小寓言，好像投资市场上投资人的心境，空手来到这个市场，想要好好赚点钱，离开市场时却又两手空空，似乎是白忙一场。投资理财人生的过程比结果更重要，即使没有赚到钱，也要赚到经验。 翻过千山渡过万水，似乎找不到可以落脚的地方，该是投资国内市场还是海外市场、债券还是现金，苦恼写在脸上，祈祷变成家常便饭。投资绩效要好，除了经济环境因素，适当的对策才是王道。 目前的国际股市，似乎要上涨又似乎要做区间整理，常常会出现一些长红攻高的反弹。亚股相对于美股是一个向下发展的趋势，而欧美是一个相对推高之后的横向整理，全球投资市场的关键，还是在美元对全球主要货币的表现。 国际原物料的价格多以美元作为交易的货币，过去一年来美元大幅贬值，让每单位原物料价值变低。由于美元重贬有利市场炒作原物料价格，因此让投机客趁机入场海捞一票；加上市场预期心理需求强劲下，原物料在过去一年来成为全球金融市场吸金的重要商品，造就这波原物料价格的涨势。 过去一年来市场投机客以原油、汽油和能源相关产品、黄金和白银等贵金属，还有农产品期货商品，为拉抬价格的标的。这一波投机的热潮，让国际油价创下每桶147美元的历史新高，带动CRB现货指数一度狂飙到473点的历史新高，农产品期货价格亦呈现大涨的格局。 原物料价格高涨下，以原物料为出口大宗的俄罗斯和巴西股市一度成为全球表现最亮眼的市场，却也造成当前全球经济陷入通货膨胀的压力，并可能造成经济成长减缓。通货膨胀以及经济成长减缓的双重影响，不但压抑消费者的消费支出，更大大减少了消费者的实质购买力。 投资操作应交由专业的基金经理人 次贷风暴爆发一年以来，金融市场震荡不安，导致全球投资基金价格急速下跌，各国央行为了稳住金融市场秩序，只能维持宽松的货币环境。但美元因为次贷风暴冲击不断贬值，造成原物料价格大涨，全球经济陷入通货膨胀风险，进入成长趋缓的景况。 全球股市经过一年来震荡后，从当初高点大跌超过二成，由多头市场变成空头市场。在美国政府全力挽救次贷风暴后，美元价格逐步回稳，市场认为欧元汇价被过度高估，近期美元汇价逐步走强。短线上美元不再弱势，投机资金陆续流出市场，泡沫化的原物料价格开始下跌，也让美国股市开始回稳。 近期原物料商品、贵金属、农产品和非铁金属等价格的暴涨暴跌，全球经济成长减缓造成股市的大幅波动，中印成长引擎失调，造成东协及中印邻近国家的股市疲弱不振，再再提高了投资决策的难度，不但让投资人对于市场失去信心，甚至开始质疑投资获利的可能性，有鉴于此，更应将投资操作的美学交由专业的基金经理人。 随著经济脚步的开放，台湾在2005年8月通过境外基金管理办法，开放境外基金公司来台设立总代理，境外基金抢滩台湾市场，台湾基金产业开始进入战国时代。以往民众投资境外基金，皆需间接透过银行指定用途信托和券商买卖境外基金，境外基金总代理制度上路后，参与境外基金销售者已不再以银行独大，投信、投顾、券商都可参与。 根据境外基金资讯观测站的资料统计，截至今年6月底止，共核准 36 家总代理人、 71 家境外基金机构、855 档境外基金，国内投资人持有金额共计1,724,020 百万元。 固定收益型投资商品逐渐成为主流 目前在卢森堡、爱尔兰等挂牌的境外基金总数高达八千多档，但引进台湾的境外基金还不到900档，民众能够申购境外基金的管道变多了，能够选择的基金种类相对也增加了，但近千档境外基金该怎么投资？ 过去投资人投资境外基金的资讯多从银行理财专员取得，资讯少又零散。投资人其实可以透过集保结算所建置的境外基金讯息观测站（www.fundclear.com.tw）取得境外基金各项讯息，另外除了基金公司的境外基金公开说明书外，也可透过总代理或销售机构所设立的公开资讯网站查询基金相关讯息，如每日净值、申购与赎回净额、每月基金的投资组合、基金规模等。 过去投资人购买境外基金多透过银行，以指定用途信托方式向国外基金公司购买境外基金，银行仅扮演代办手续的角色，万一境外基金出问题，投资人得自行向远在海外的基金公司追究，可说相当麻烦。总代理制实施后，规定每一档基金在台必须有一家总代理商，若有任何问题，只要找总代理商便可解决，此举保障了投资人的交易安全。 目前近千档的境外基金仍以股票型基金为商品主流，值得留意的是，在国内劳退新制上路后，国人退休理财规画的概念逐渐成熟，加上经济趋缓，大环境投资景气偏向保守的基调下，固定配息商品，或是债券、货币基金等固定收益型投资商品，让保守稳健投资人做长期资产配置时能放入成为核心配置，逐渐成为第二大主流商品。 投资人不妨参考各品牌的「招牌基金」 过去国人无论是想要参与金砖四国或原料大国的成长，还是投资香港、新加坡等单一国家，往往不是没有标的可以选择，就是选择弹性低。境外基金开放后，许多投资绩效或报酬表现都让人惊艳的新品牌陆续出笼，能投资的基金选择变多，资产配置的弹性空间也加大。 虽然境外基金琳瑯满目，基金种类却是大同小异，对于千余档境外基金如不知如何下手的投资人，不妨参考各品牌的「招牌基金」，不管是投资人、理专票选出来或者各资产管理机构所挑选出来的「招牌基金」都有其参考性，但还是必须考量投资人个人风险承受度，如果是保守投资人，还是选择较为稳健的产品，再来考虑品牌及绩效。 根据奇摩理财网的统计，境外基金近三个月绩效排行一百名中，举出十档基金供大家参考：富兰克林坦伯顿全球投资系列生技领航基金、百达生物科技、瑞士信贷全球生技股票基金、德盛德利全球生物科技基金、富兰克林坦伯顿全球投资系列生技领航基金、百达基金（卢森堡）生物科技、新加坡大华全球保健基金、联博国际医疗基金、贝莱德世界健康科学基金、摩根富林明环球生物科技基金。 另外奇摩理财网根据网友的推荐，不论是定期定额或单笔投资都名列前茅的境外基金，同样举出十档供大家参考：德盛安联全球绿能趋势基金、JF印度基金、贝莱德世界矿业基金、贝莱德新能源基金、德盛安联全球农金趋势基金、JF东协基金、贝莱德环球资产配置基金、摩根富林明新丝路基金、霸菱全球资源基金、友邦环球基金－友邦印度股票基金。 做好资产配置并且慎选进场点，是投资致胜的关键，适时调整股债比，才能趋吉避凶，投资过程中要「适时停利」，更要克服「追高杀低」的投资弱点。投资人唯有先厘清自我理财目标和需求，才能在多样化的资讯和选择中，筛选出最适合自己资产配置的投资标的，长线布局慢慢淘金！ （出处/直销世纪杂志第189期，2008/09/1）